НОВОСТИ В УЗБЕКИСТАНЕ
Тимур Ишметов.
Фото: Центробанк
Узбекистан намерен постепенно увеличивать долю финансирования в национальной валюте и больше ориентироваться на прямые иностранные инвестиции, а не на внешние заимствования. Об этом председатель Центрального банка Тимур Ишметов заявил в интервью Financial Times.
По его словам, исторически значительная часть финансирования привлекалась в иностранной валюте, поскольку стране необходимы инвестиции и внешние ресурсы. Это, в свою очередь, создавало валютные риски.
Одним из первых шагов в развитии рынка финансирования в сумах, по его словам, стал выпуск Международной финансовой корпорацией (IFC) облигаций Samarkand bonds в 2019 году.Реклама на Gazeta
После этого Министерство финансов сначала разместило евробонды в иностранной валюте, а затем — в национальной.
«Это был очень большой успех, спрос со стороны инвесторов был высоким. После этого банки начали выпускать евробонды в национальной валюте, а теперь в этом направлении движутся и компании», — отметил глава ЦБ.
По его словам, в 2026 году Министерство финансов при привлечении финансирования пока использовало национальную валюту.
«Мы постепенно увеличиваем долю финансирования в национальной валюте. Конечно, общий объём накопленного долга большой, поэтому изменения могут быть не так заметны, но всё больше новых выпусков мы осуществляем именно в сумах», — сказал Ишметов.
Председатель Центробанка добавил, что интерес инвесторов к инструментам в сумах растёт.
«Это связано со стабильностью обменного курса, с тем, что инвесторы верят: в долгосрочной перспективе мы сможем обеспечивать такую стабильность при низкой инфляции и стабильном валютном курсе», — заявил он.
При этом Ишметов подчеркнул, что наличие валютных рисков не означает отказа от внешнего заимствования.
«Нам нужно сосредоточиться на увеличении доли рынка финансирования в национальной валюте», — сказал он.
«Мы больше не хотим играть с валютным курсом»
Говоря о структуре притока капитала, глава ЦБ заявил, что Узбекистану следует больше ориентироваться на долгосрочные прямые иностранные инвестиции, а не на заёмное финансирование.
«Что касается валютного курса, мы привержены плавающему курсу. У нас есть собственный очень плохой опыт игры с валютным курсом. Нам не нужно, чтобы кто-то учил нас не повторять эти ошибки», — заявил председатель ЦБ.
По его словам, переход к плавающему курсу занял много времени и стал результатом реформ за последние 10 лет.
«Потребовалось много времени и усилий — особенно в рамках последних десяти лет реформ в стране, — чтобы в итоге прийти к плавающему валютному курсу. И мы больше не хотим играть с ним. Мы привержены плавающему курсу», — сказал Ишметов.
В дальнейшем, добавил он, Узбекистану следует одновременно увеличивать долю финансирования в национальной валюте, привлекать больше прямых инвестиций и добиваться того, чтобы экономический рост в меньшей степени зависел от внешнего долга.
С начала 2025 года сум перешёл от привычного ослабления к укреплению: в 2025 году он прибавил почти 7% к доллару, а с начала 2026-го — ещё около 1,9%. При этом торговый дефицит остаётся высоким. Экономист Миркомил Холбоев в колонке для «Газеты» объяснил, какие факторы влияют на снижение курса доллара.
Ранее в этом же интервью Ишметов сообщил, что ЦБ подготовил дорожную карту по дальнейшей либерализации счёта операций с капиталом и намерен проводить её поэтапно из-за рисков для финансовой стабильности и валютного курса.
Он также заявил, что в Узбекистане планируется завершить либерализацию оставшихся административно регулируемых цен, в том числе на воду и другие коммунальные услуги. Кроме того, глава регулятора назвал Центральный банк «полностью независимым» при принятии решений по основной ставке и валютному курсу и заявил, что правительство не оказывает на него давления.
