НОВОСТИ В УЗБЕКИСТАНЕ
Месторождение «Ёшлик I».
Фото: Абдулло Ёдгоров / «Газета.uz»
Почему рост цен на сырьё ещё не означает сверхдоход. Как работает рентный налог в Узбекистане
В Узбекистане для ряда добывающих проектов действует специальный рентный налог по ставке 25%. Он учитывает не только стоимость добытого сырья, но и накопленные расходы конкретного проекта. Дилшод Султанов в колонке «Газеты» объясняет, почему его нельзя просто заменить повышением налога на добычу.
Сегодня, 16:22
Колонки
Экономика
Почему высокая мировая цена на золото, медь или другое сырьё ещё не означает сверхдоход для конкретного месторождения? И зачем наряду с налогом на прибыль и налогом за пользование недрами нужен специальный рентный налог?
В колонке для «Газеты» заместитель директора Института сокращения доли теневой экономики, совершенствования налогового и таможенного администрирования, фискальных анализов при Министерстве экономики и финансов Дилшод Султанов объясняет, как работает рентный налог в Узбекистане и почему он учитывает не только доходы, но и затраты конкретного проекта.
Недра отличаются от обычного производственного актива. Инвестор принимает на себя риски разведки, строительства и эксплуатации, но успешное месторождение может приносить доход, превышающий возмещение понесённых затрат и нормальную доходность вложенного капитала. Часть такого дополнительного дохода связана с качеством и ограниченностью природного ресурса — это ресурсная рента.
Под нормальной доходностью понимается минимальный уровень дохода, который компенсирует инвестору стоимость вложенных средств, длительный срок реализации проекта и связанные с ним геологические, производственные и рыночные риски. Такая доходность делает вложение капитала экономически оправданным, но не означает гарантированной прибыли и не имеет единого значения для всех месторождений.
Когда мировые цены на золото, медь или другие полезные ископаемые растут, кажется логичным просто повысить роялти (налог за пользование недрами). Но высокая цена ещё не означает, что каждое месторождение получает сверхдоход.
Поэтому задача налоговой системы в добывающем секторе шире, чем получение обычного налога на прибыль. Она должна обеспечить государству долю ресурсной ренты, в том числе возникающей в периоды высоких мировых цен.
Высокая цена полезных ископаемых наблюдаема, но не раскрывает размер ренты. Бухгалтерская прибыль также не совпадает с рентой, поскольку включает нормальную доходность на капитал, зависит от амортизации и финансовой структуры и обычно измеряется по юридическому лицу, а не по отдельному проекту.
При этом ограничение по каждому проекту важно для недопущения размытия налоговой базы за счёт других видов деятельности либо отнесения расходов других месторождений.
Как работает рентный налог
В идеальной симметричной модели государство участвует как в положительных, так и в отрицательных денежных потоках проекта. На практике бюджет обычно не возмещает расходы напрямую. Вместо этого отрицательный баланс переносится на будущие годы и увеличивается на установленную надбавку.
Капитальные и операционные затраты формируют отрицательный баланс проекта. Налог появляется только после того, как последующие доходы покрывают этот баланс с учётом начисленной надбавки. Поэтому проект не платит рентный налог в период, когда он ещё возвращает вложения.
Смысл рентного налога — дать государству долю дохода, который остаётся после возмещения допустимых затрат проекта. Капитальные и операционные расходы уменьшают накопленный результат, а непокрытый отрицательный баланс переносится с надбавкой. Финансовые расходы при этом не уменьшают рентную базу. Чем дольше затраты остаются невозмещёнными, тем больше сумма, которую проект должен покрыть до появления рентного дохода.
Международная практика и подход Узбекистана
В своём отчёте «Анализ денежных потоков в налоговых режимах добывающих отраслей» специалисты Международного валютного фонда (МВФ) отмечают, что для многих стран сочетание трёх инструментов обладает существенными преимуществами:
- умеренное роялти обеспечивает поступления с начала добычи;
- налог на прибыль облагает обычную прибыль;
- рентный налог изымает часть сверхдохода.
В опубликованном докладе Организации экономического сотрудничества и развития (ОЭСР) о критически важном сырье в Центральной Азии отмечено, что в Узбекистане действует специальный рентный налог на добычу полезных ископаемых по ставке 25%. При этом ОЭСР рекомендует сохранить этот налог, проверять его параметры на экономических моделях и рассмотреть ограничение вычета исторических затрат, на которые начисляется надбавка.
Таким образом, рентный характер налога определяется не его названием и не высокой ставкой. Он определяется тем, учитывает ли налоговая база накопленный результат отдельного проекта, возмещение затрат, нормальную доходность инвестора и время получения дохода. Именно это отличает специальный рентный налог от роялти и от налога на прибыль.
В Узбекистане с 1 января 2022 года режим налогообложения добывающих проектов был перестроен как трёхуровневая конструкция: наряду с налогом на прибыль применяются налог за пользование недрами и специальный рентный налог.
Специальный рентный налог применяется к установленным законом категориям добывающих проектов. При этом для участков недр, добыча на которых началась с 1 января 2024 года по 31 декабря 2025 года, предусмотрено освобождение от этого налога на весь период разработки. По остальным проектам обязательство возникает только после покрытия накопленных расходов с учётом установленной надбавки.
Эта конструкция была обусловлена необходимостью сохранить инвестиционную привлекательность проектов и обеспечить государству долю ресурсной ренты и ценовых сверхдоходов.
Условный пример возникновения обязательств по специальному рентному налогу.
№
Показатели
Годы
1
2
3
4
5
1
Выручка от реализации
—
90
130
150
190
2
Расходы, в том числе:
250
96,3
29,1
30,5
33,3
капитальные вложения (инвестиции)
250
70
—
—
—
текущие расходы
—
20
20
20
20
Налог за пользование недрами, условно 7%
—
6,30
9,10
10,50
13,30
3
Рентный доход (убыток) за текущий год
(250)
(6,30)
100,90
119,50
156,70
4
индексация невозмещенного убытка (Uplift) по ставке 7,5%
18,75
20,63
14,61
6,74
—
5
Налоговая база (рентный убыток) с начала проекта
(268,75)
(295,68)
(209,39)
(96,63)
60,07
6
Рентный налог, по ставке 25%
—
—
—
—
15
Как видно из приведённого примера, обязательство по уплате специального рентного налога возникает только на пятом году реализации проекта. В течение первых четырёх лет доходы проекта направляются на покрытие накопленного рентного убытка, включающего понесённые расходы и начисленный на непокрытый остаток uplift.
После полного покрытия накопленного убытка только на пятом году накопленный результат в условном примере становится положительным — около 60 условных единиц. При ставке 25% сумма специального рентного налога составляет 15 условных единиц.
Это не означает, что деньги первых четырёх лет физически направляются на отдельный счёт для «покрытия убытка». Речь идёт о налоговом расчёте: пока накопленная база остаётся отрицательной, специальный рентный налог не начисляется.
Особенность специального рентного налога заключается в том, что капитальные вложения учитываются при определении налоговой базы единовременно, а не постепенно через амортизационные отчисления. Поскольку стоимость капитальных вложений уже уменьшила базу специального рентного налога, начисляемая в последующие годы амортизация повторно не вычитается. Это исключает двойной учёт одних и тех же расходов.
Размер индексации непокрытого отрицательного результата определяется ежегодно. За основу берётся доходность международной облигации Узбекистана, номинированной в долларах США и погашаемой в 2031 году, по состоянию на 31 декабря соответствующего года. К ней прибавляются два процентных пункта.
Таким образом, коэффициент индексации учитывает изменение стоимости денег, но зависит от рыночной доходности государственных ценных бумаг.
Возвращаясь к условному примеру, по итогам первого года капитальные вложения инвестора составили 250 условных единиц. При доходности международной облигации 5,5% коэффициент индексации составляет 7,5%: 5,5% плюс два процентных пункта. Сумма индексации равна 18,75 условной единицы. В результате на следующий год переносится накопленный рентный убыток в размере около 268,75 условной единицы.
Для упрощения расчёта в условном примере коэффициент индексации во все годы принят на уровне 7,5%. На практике он определяется заново по итогам каждого года и может изменяться вместе с доходностью облигации.
Установленная законом надбавка не является гарантированной доходностью инвестора. Она представляет собой нормативный механизм переноса невозмещённых расходов и лишь в определённой степени учитывает стоимость денег во времени.
Почему высокая цена ещё не означает сверхдоход
Отдельные страны облагают дополнительные доходы добывающих компаний двумя основными способами: повышают роялти при росте мировой цены сырья или вводят дополнительный налог на прибыль.
Повышенный налог на прибыль учитывает расходы компании, однако обычно рассчитывается за каждый финансовый год. Он не показывает, окупился ли конкретный проект с учётом вложений и убытков прошлых лет. Поэтому высокая ставка налога на прибыль сама по себе не превращает его в рентный налог. При этом рентный налог учитывает результат месторождения за более длительный период и возникает только после его окупаемости.
Другой подход, позволяющий увеличить поступления бюджета при росте мировых цен, — повысить ставку налога, который рассчитывается исходя из объёма или стоимости добытого сырья. У такого подхода есть важное преимущество: бюджет получает дополнительные поступления сразу, не дожидаясь появления прибыли у компании.
Но у него есть и ограничение. Такой налог практически не видит разницы между дешёвым и дорогим месторождением, если стоимость реализованного сырья одинакова.
Представим два месторождения, которые продают металл по одной цене и получают одинаковую выручку.
На первом месторождении руда богаче, рядом уже есть дороги, электроэнергия и перерабатывающие мощности. На втором руда залегает глубже, требует сложного обогащения и более дорогой перевозки.
Роялти у этих проектов будет одинаковым, хотя их прибыль сильно различается. Для первого проекта повышенный налог может изъять часть сверхдохода. Для второго — часть обычной прибыли и даже средств, необходимых для возврата вложений.
Особенно это важно для новых, капиталоёмких и геологически сложных месторождений, у которых сверхдоход может быть небольшим даже при высокой цене сырья.
Показатель
Проект А
Проект Б
Вывод
Стоимость продукции
100
100
Цена и выручка одинаковы
Затраты и нормальная доходность инвестора
55
90
Экономика проектов различается
Рентный доход
45
10
Способность платить неодинакова
Роялти от валовой стоимости
То же
То же
Налог различий не видит
Поэтому повышение роялти вслед за мировой ценой не позволяет точно определить сверхдоход. Такой налог не учитывает затраты, окупаемость проекта и сложность месторождения. Чем выше его ставка, тем больше риск, что разработка дорогих запасов станет невыгодной.
Это не означает, что роялти нужно отменять. Умеренный налог обеспечивает бюджету поступления с самого начала работы месторождения — ещё до того, как проект покажет прибыль. Но роялти не должно быть основным способом изъятия сверхдохода.
Что необходимо для эффективного администрирования
Специальный рентный налог точнее определяет сверхдоход, но администрировать его сложнее, чем обычный налог на добычу. Государству необходимо проверять не только объём сырья и цену его продажи, но и расходы компании.
При администрировании такого налога необходимо учитывать несколько основных рисков:
- Завышение затрат. Чем больше расходов, тем позже возникает налог. Поэтому налоговый орган должен иметь возможность анализировать и сопоставлять стоимость строительства, оборудования, услуг и текущей работы месторождения;
- Расчёт по каждому месторождению. Расходы одного проекта не уменьшают сверхдоходы, полученные на другом месторождении;
- Сделки со связанными компаниями. Например, добывающая компания может покупать услуги или перевозку у аффилированной структуры по завышенной цене и тем самым уменьшать налоговую базу. Поэтому при таких сделках необходимо учитывать качество сырья, транспорт и первичную переработку. Цена должна проверяться по сопоставимым сделкам либо рассчитываться обратным методом от рыночной цены.
- Поздние поступления в бюджет. Крупный новый проект может несколько лет не платить специальный рентный налог, пока его накопленная база остаётся отрицательной. При этом государство продолжает получать другие налоги, включая налог за пользование недрами.
Эти риски не означают, что от рентного налога нужно отказаться. Они означают, что его правила должны быть ясными, проверяемыми и одинаковыми для всех проектов. Инвесторы и налоговые органы должны понимать, какие расходы принимаются, как рассчитывается накопленный результат и когда возникает налог.
Для этого необходимо продолжать повышать квалификацию сотрудников налоговых органов и сформировать специализированную команду по администрированию рентного налога. При необходимости следует совместно с заинтересованными сторонами разработать подробные рекомендации по применению специального рентного налога.
Какой подход выгоден государству
Государству не нужно выбирать между доходами бюджета и развитием новых месторождений. Эти задачи можно совместить, если каждый налог выполняет свою функцию.
Умеренный налог за пользование недрами обеспечивает поступления с начала разработки. Налог на прибыль изымает часть обычной прибыли компании. Специальный рентный налог позволяет государству получить дополнительный доход тогда, когда месторождение окупилось и действительно начало приносить сверхдоход.
Поэтому повышение роялти вслед за мировой ценой или введение прогрессивного налога на прибыль не заменяют рентный налог. Более правильный путь — сохранить специальный рентный налог, сделать его правила понятными для всех и повысить качество проверки расходов.
В этом случае государство участвует в сверхдоходе, но не делает разработку новых, сложных и дорогих месторождений невыгодной.
Мнение автора может не совпадать с мнением редакции.
